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全球股市动荡 我们该怎么办?
发布时间:2018-10-15 11:37 来源:定投十年赚十倍

  这几天,全球股票市场都出现了比较大的跌幅。

  美股、欧股创下最近一段时间单日最高跌幅,A股也跟随大跌,大盘一度到了2600点左右。我们也见证了一个小历史。

  我们先来看一下,目前全球各个股票市场的估值情况。这里面各个市场的估值,采用的是MSCI指数公司给各个市场编制的指数,基本是各个市场的代表估值了。

全球股市动荡 我们该怎么办?

除美股之外,其他股票市场不贵

  全世界的主要股票市场,估值最高的是美股。标普500指数在今年到了25倍市盈率,进入到了高估区域。这周跌了不少,回落到24倍市盈率。

  除了美股之外,其它国家的股票市场整体不算太贵。

  这里A股的估值是MSCI中国A股指数,整体平均市盈率是11倍,跟沪深300相仿,处于历史较低区域。

  英国、西班牙、新加坡、日本、德国,市盈率也在12-13倍,跟A股目前不相上下。

  这几个市场的规模都不小,比如日本市场,是全球市值规模第二大的市场。

  这几个市场的整体估值也差不多,难兄难弟。

  另外有两个整体更低的市场,港股和韩国市场,甚至比A股还低,也都整体到了低估区域。

  全世界,除去美股之外的股票市场,平均市盈率在13倍左右,比历史平均要低一些。

  美股加息周期,全球低估资产会逐渐增加

  在2017年底的年终总结《2017年投资总结:我相信,我终将富有》里,我们也介绍过,美股在加息周期,全球低估资产会逐渐增加。

  就像巴菲特说的,利率之于市场,就好比地心引力之于物体。利率越高,向下的力量就越强。

  这个向下的力量,不仅仅是作用在股票资产上,房地产资产和债券资产也会受到影响。

  只不过,不同资产的坚挺程度不同。所以利率上升的过程中,自身素质差的资产就会先崩溃,而比较坚挺的资产则会坚持的时间更长一些。

  第一批崩溃的是一些边缘的小国家。

  第二批崩溃的是国际经济实力有一定影响力,但排名在二三十位左右的国家。像这几年的巴西、阿根廷、意大利、土耳其等,先后出现了大幅下跌。

  比如前不久大跌的土耳其,在2018年以来,考虑外汇等因素,股市整体下跌超过50%,一年内腰斩了。

  不过经济实力更强的一批国家,目前还没有受到太大影响。

  比较有代表性的就是中国、英国、德国、日本、韩国、加拿大、法国等前十几位的强国,今年股市都有下跌,但是不像土耳其那样,跌幅那么大。

  目前这几个市场的估值也比较接近,平均市盈率也都处于十几倍市盈率。如果利率继续上升,这些国家的股票市场估值还会下降。

  不过,利率不会无限制的提升,美国也要考虑自身资产的承受能力。

  像今年加息周期,美国20年期长期国债指数基金,也下跌了近9%,这对于债券基金品种来说,跌幅算是比较大的了。而且美股也处于自身历史高估区域,风险其实也不小。

  我们该做什么呢?

  对我们投资者来说,在全球市场动荡的这个时间段,该做什么呢?

  利率有升就有降,现在因为利率提升而估值下降,未来也会因为利率下降而估值提升。

  所以利率的影响并不用太担心。

  在利率上升的过程中,资产进入到低估区域,就是我们出击的时候了。

  目前A股已经有很多低估的指数基金了,部分品种的估值放在全世界也算是很便宜的。

  做好定投计划耐心执行就好,不用太着急。

  美国加息周期短期里还在继续,根据官方的说法,预计到2020年,所以未来一两年未来并不缺少低估资产。

  未来几年,我们很可能会看到很多国家的股票市场整体估值不到10PE,也有很多租金收益率超过5%的房地产资产出现。

  比较难熬的是利率上升的这两年,痛并快乐着。市场会比较敏感,任何风吹草动会让市场出现比较大的波动。

  所以做好定投计划是关键,不要凭主观情绪来加仓,以免受到情绪影响。

  总结

  记得以前讲定投的时候,有朋友问螺丝钉,说:

  定投指数基金方法很简单,也有巴菲特、彼得林奇、约翰博格等很多知名大师都推荐定投低估指数基金,为何坚持下来的人并不多呢?

  看看这几天的市场,相信大家已经知道原因了。

  虽然指数基金长期上涨,但是仍然可能在短期里出现大起大落。

  每一轮熊市都是无产者积累资产的好时间段~

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