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迷你基金保壳忙 首现修改合同避免“触发清盘”
发布时间:2018-11-29 06:55 来源:证券时报

  近年来,迷你基金增多,基金合同规定触发清盘、转型成为处置这些基金的常规操作。不过,触发清盘的条款始终令基金公司感到不满意,有公司近期公告召开持有人大会修改这一条款,给基金在触发清盘条款后有更多的选择机会。

  部分基金修改

  触发清盘条款

  德邦基金近日公告称,将召开德邦福鑫混合型基金持有人大会,修改合同。根据基金合同,连续60个工作日出现持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,将进入清算程序并终止,无需召开持有人大会。此次公告正是要对此项触发清盘条款进行修改。德邦基金拟将基金直接触发清盘修改为基金转型、合并或清盘,并召开持有人大会表决。

  数据显示,德邦福鑫成立于2015年4月27日,2015年中报规模达到59.33亿元,机构持有比例高达98.59%。随后的股市调整让基金规模锐减。今年三季末,规模只有5531.29万元;两大机构持有人分别持有2567.91万份、2505.01万份,合计占比达94.23%。

  北京一位基金公司人士表示,基金是否依照合同选择触发清盘,与持有人结构有很大关系。基金公司一般会综合考虑基金的运营成本、持有人结构、产品线布局等因素。这只迷你基金机构持有人占比高,机构在基金处置上有很大的发言权。召开持有人大会,机构投资者可以选择其他方式而避免直接清盘。基金公司也愿意通过转型等方法留下持有人。

  除了修改触发清盘条款,也有基金公司设置了进行转型的条款。 如国投瑞银岁增利一年期定开债基日前公告称,某个开放期届满时,出现持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元的任何一种情形时,基金将转型为债券型基金,不再以定期开放的方式运作,不需要召开持有人大会。泰达宏利绝对收益策略定开混合型发起式基金日前也公告表示,在基金合同生效满3年当日的前60天内连续20个工作日,基金资产净值低于2亿元的情况下,将转换为开放式基金,终止附加管理费的计提,无需召开持有人大会。

  主动权益基金

  成小微基金重灾区

  值得注意的是,在今年权益市场低迷的压力下,不少基金公司旗下迷你基金扎堆儿。若合同带有触发清盘条款,将让不少公司的权益基金数量锐减。

  北京一家基金公司华南渠道总监表示,公司的10只主动权益类基金,其中9只规模低于2亿元,5只规模低于5000万元,1只触发清盘的基金清盘。

  北京一家小型公司市场部总监透露,她所在公司有24只基金,其中15只为主动权益基金,今年触发清盘的基金数量多达4只。

  三季报中规模低于2亿元的基金多达2015只,相当数量跌破5000万元的清盘红线。 如何处置这类基金?北京一家小型公募市场部总监表示,整个市场对基金清盘的容忍度在提高,对运营性价比较低的基金会选择主动清盘;另一方面,公司会通过新发基金扩大管理规模,对存量小微基金进行适时持续营销。适时持营就是按照市场节奏推荐适应市场的基金。该市场部总监称,比如目前债市行情比较好,债券基金适合做持续营销;混合型基金、股票型基金很多成为小基金,但权益类基金市场认可度仍然较低,即便推销难度也比较大,不能逆市而行。

  北京一家中型公募市场部人士也表示,他所在的公募有一只债基规模仅有20万元,公司将通过扩大代销机构、开通定投业务、降低申购门槛、强化费率优惠措施等持续营销方式保壳。我们计划加大对存量迷你基金的持续营销力度,将债基的申购起点降到100元,申购费率不设折扣限制,基金申购和定期定额投资业务的手续费也都降到很低。

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